Bol známy ako panamský Alcatraz. Ale na rozdiel od neslávne známeho väzenia v San Franciscu sa v trestaneckej kolónii na ostrove Coiba pri pobreží nenachádzali len žraloky, ktoré vzbudzovali strach z úteku. Väzni sa potýkali aj s horúčavami v džungli, intenzívnymi tropickými búrkami, vonkajšími väzenskými celami a divokými aligátormi, ktoré sa potulovali po ostrove. Tieto drsné podmienky nielenže podnecovali k náprave, ale zároveň zabraňovali ľudskej činnosti na ostrove, čím sa vytvorila bohatá prírodná biosféra, keď sa väznica reformovala na národný park.
V rokoch 1919 až 2004 boli v trestaneckej kolónii umiestnení najnebezpečnejší zločinci Panamy a politickí odporcovia bývalej vojenskej vlády. V čase najväčšej vyťaženosti žilo v 30 táboroch pod holým nebom rozmiestnených po celom ostrove 3 000 väzňov. Odľahlé ostrovné väzenie je tiež považované za miesto, kde sa nachádzajú tisíce „zmiznutých“ (alebo „Los Desaparecidos“), ktorí zmizli po zatknutí alebo únose počas vojenskej diktatúry v 70. a 80. rokoch 20. storočia. Predpokladá sa, že mnohí z nich boli nakŕmení žralokmi alebo zostávajú v neoznačených hroboch v blízkosti bývalej väznice.
Väznica bola zatvorená v roku 2004, viac ako desať rokov po tom, čo sa v Paname skončila vojenská vláda Manuela Noriegu, ktorý bol zvrhnutý v roku 1989. Panamská demokraticky zvolená vláda sa vtedy rozhodla zachovať biodiverzitu ostrova Coiba – a jeho okolitých 38 menších ostrovov – a vyhlásila ho za národný park. Národný park Coiba (Nacional Parque Coiba) má teraz rozlohu 430 825 hektárov a priľahlé vody.
Panamčania sa dlho obávali tohto ostrova kvôli jeho spletitej povesti. Tento nedostatok interakcie s ľuďmi – a jeho odľahlá poloha – viedli k tomu, že sa tu nachádzajú najväčšie neporušené dažďové pralesy v Amerike, pričom 80 % džungle je nedotknutých. V roku 2005 bol ostrov zaradený na zoznam svetového dedičstva UNESCO a vyhlásený za osobitnú zónu ochrany morí.
Tropický prales prekypuje divokými zvieratami, ako sú aguti Coiba, ako aj najväčšia populácia Ara arakanga v Paname a jediné košikáriky bielobrvé v krajine. V Coibe žije aj populácia harpyí strakatých a množstvo plazov, ako sú aligátory, obrovské ropuchy a zelené leguány. Jej biele piesočnaté pláže a pobrežie obývajú aj morské karety pravé.
Na ostrove sa nachádzajú strmé vodopády a horúce pramene obklopené priezračnými vodami nedotknutého ochranného koralového útesu – jedného z najväčších vo východnej časti Tichého oceánu. Jeho vody sú domovom takmer 1 000 druhov rýb a desiatok druhov žralokov.
Väzenské stavby – vonkajšie cely, bývalá kaplnka a budovy zbrojnice – pomaly zaberá zeleň džungle a erózia. Niektoré významné stavby, ako napríklad kaplnka, sa zachovali.
Malé vojenské stanovište v budovách bývalej väzenskej správy stráži turistov na ostrove a prípadných pašerákov drog, ktorí sa snažia využiť tieto vody. V starých celách sú niekedy dočasne umiestnení pašeráci čakajúci na stíhanie na pevnine.
